Fonds de roulement (Fleuriet)
Le modèle Fleuriet examine le bilan sous l'angle de la trésorerie : il sépare ce qui est opérationnel, ce qui est structurel et ce qui est marge de manœuvre financière — et anticipe la crise de liquidité (l'effet ciseaux).
L’écran
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Ce que vous trouvez sur cet écran
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Champs du formulaire
Situação de capital de giroTipologia de Fleuriet que classifica a estrutura de capital de giro do mês.
NCG — necessidade de capital de giroAtivo cíclico menos passivo cíclico: o caixa que a operação trava; negativo significa que a operação gera caixa.
CDG — capital de giroRecursos permanentes menos ativo não circulante: o financiamento de longo prazo disponível para o giro.
ST — saldo de tesourariaCDG menos NCG; positivo é folga financeira, negativo indica giro bancado por dívida de curto prazo.
Meses seguidos de pioraPor quantos meses consecutivos o saldo de tesouraria piorou, sinal de efeito tesoura.
Mês da sérieCompetência de cada ponto da série de NCG, CDG e ST.
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Trois mesures
NCG (combien l'exploitation immobilise de trésorerie), CDG (dans quelle mesure la structure à long terme finance le cycle d'exploitation) et ST (la marge de trésorerie). Ensemble, elles indiquent si l'entreprise finance sa croissance sainement ou avec risque.
Règles
NCG — Besoin en fonds de roulement
Actif cyclique (clients, stocks, impôts à récupérer) moins passif cyclique (fournisseurs, salaires, impôts à payer). Positif = l'exploitation consomme de la trésorerie ; négatif = l'exploitation GÉNÈRE de la trésorerie (vous encaissez avant de payer).
CDG — Fonds de roulement
Ressources permanentes (capitaux propres + passif non courant) moins l'actif non courant. C'est ce qu'il reste du long terme pour financer le cycle d'exploitation. Le positif est souhaitable.
ST — Solde de trésorerie
CDG moins NCG (équivalent à l'actif financier moins le passif financier à court terme). Positif = marge ; négatif = l'entreprise finance son cycle d'exploitation avec de la dette à court terme — signal d'alerte.
Typologie (Braga)
La combinaison des signes du CDG, du NCG et du ST classe la situation en 6 types, d'« Excellent » (Type I) à « Très mauvais » (Type IV). Les types IV à VI ont un fonds de roulement négatif — risque.
Effet ciseaux
Lorsque le NCG croît plus vite que le CDG, le ST devient de plus en plus négatif — les deux lignes s'écartent comme des ciseaux qui s'ouvrent. Si cela persiste pendant des mois, c'est un risque imminent de manque de trésorerie même en étant rentable. Le panneau alerte automatiquement.
Questions fréquentes
D'où viennent les chiffres
Du bilan comptable (comptes classés comme cycliques, erratiques ou permanents). Cela nécessite la comptabilisation de la période ; c'est une lecture de gestion tant que le comptable n'a pas validé le bilan.
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