Análise de Investimento
Avalia se um projeto/contrato/compra paga o custo do capital e cria valor. Desconta o fluxo de caixa projetado pelo WACC do seu negócio e entrega VPL, TIR, TIR-M, payback descontado e IBC, com veredito objetivo (TIR × WACC).
A tela
A tela real, no tema que você escolheu aqui em cima.
O que você encontra nesta tela
Um retrato da tela, lido dela mesma — muda quando a tela muda.
Ações disponíveis
Recalcular WACC+ período− períodoAnalisar
A lista mostra
PeríodoValor (R$)
Campos do cadastro
WACCCusto médio ponderado de capital, ou seja o retorno mínimo que o projeto precisa entregar.
Taxa livre de riscoTaxa base sem risco usada no cálculo do custo de capital próprio.
Beta (risco do setor)Sensibilidade do setor ao risco de mercado, usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa média de juros paga pela empresa na dívida onerosa.
Capital próprioMontante de capital dos sócios usado na ponderação do WACC.
Dívida onerosaMontante de dívida com juros usado na ponderação do WACC.
Valor do períodoEntrada ou saída de caixa prevista em cada período do investimento.
VPL (ao WACC)Valor presente líquido do fluxo descontado ao WACC; positivo indica criação de valor.
TIRTaxa interna de retorno que zera o valor presente líquido do fluxo.
TIR modificadaTaxa interna de retorno recalculada reinvestindo os fluxos ao custo de capital.
Payback descontadoTempo necessário para recuperar o investimento considerando os fluxos a valor presente.
IBCÍndice benefício custo, ou seja quanto de valor presente o projeto devolve por real investido.
Comece aqui
Para que serve esta tela
Responde a uma pergunta de dono: "vale a pena colocar dinheiro aqui?". Você informa o investimento e os retornos esperados ao longo do tempo; a tela traz esse dinheiro futuro para valor de hoje usando o WACC (o custo do seu capital) e diz se sobra valor. Use antes de fechar um contrato grande, contratar uma squad, comprar equipamento ou abrir um projeto.
Impacto e telas relacionadas
A decisão daqui conversa com: Simulador de regime (o tax shield muda com o regime), Cenários (what-if de receita/custo), DFC (o investimento afeta o caixa e o runway) e a Rentabilidade (o retorno real do projeto depois de executado). Boa prática: decidiu investir aqui → registre o efeito no Orçamento e acompanhe no DFC.
Como fazer
Botão: Recalcular WACC
Recalcula o WACC a partir dos campos acima e mostra o número grande em destaque. Faça isso sempre que mudar beta, prêmio, dívida ou capital — o WACC é o que desconta o fluxo no bloco seguinte.
Regras
Bloco 1 — Custo de capital (WACC)
O WACC é a régua: um investimento só cria valor se render ACIMA dele. É a média ponderada entre o custo do capital próprio (Ke) e o custo da dívida (Kd), pelo peso de cada um. Fórmula: WACC = Ke × (PL ÷ (PL+Dívida)) + Kd_líquido × (Dívida ÷ (PL+Dívida)).
Campo: Taxa livre de risco (Selic %)
É o rendimento "sem risco" (a Selic). Vem AUTOMÁTICA do Banco Central e é editável. IMPORTANTE: o valor é alimentado pelo job diário de coleta do BCB (integração BCB, super admin) — se o BCB estiver fora do ar, a tela usa o último valor coletado. Entra no cálculo do Ke (CAPM) como base.
Campo: Beta (risco do setor)
Mede quão mais arriscado que o mercado é o seu setor. 1,0 = igual ao mercado; software house/serviços costuma ficar 1,0–1,3. Multiplica o prêmio de mercado no CAPM: quanto maior o beta, maior o retorno exigido pelo dono (Ke) e, portanto, maior o WACC.
Campo: Prêmio de mercado %
Quanto o mercado de ações rende ACIMA da taxa livre de risco, no longo prazo (tipicamente 5–8%). Ke = Selic + Beta × Prêmio (modelo CAPM). É a parte que remunera o risco de empreender em vez de deixar na renda fixa.
Campo: Custo da dívida (Kd) %
A taxa média que você paga aos bancos pela dívida onerosa (empréstimos/financiamentos). Entra no WACC pelo peso da dívida. Atenção: no cálculo, o Kd usado é o LÍQUIDO de imposto (veja o campo IR abaixo).
Campo: IR % (tax shield) — EXCEÇÃO por regime
Os juros da dívida são dedutíveis do IR, então a dívida "custa menos" (tax shield): Kd_líquido = Kd × (1 − IR). REGRA CRÍTICA: o abatimento só se aplica no LUCRO REAL. No Simples e no Presumido NÃO há dedução dos juros, então o sistema ignora o tax shield (Kd_líquido = Kd) mesmo que você preencha o IR. O regime é lido da configuração da empresa.
Campos: Capital próprio (PL) e Dívida onerosa
Definem os PESOS do WACC. Capital próprio = o que os sócios têm investido; Dívida onerosa = empréstimos que pagam juros (não inclui fornecedores/salários a pagar). Se você não tem dívida, o WACC = Ke (100% capital próprio). Hoje são digitados manualmente (não puxam o PL contábil automaticamente).
Bloco 2 — Fluxo de caixa do projeto
Uma linha por período. O PERÍODO 0 = hoje, normalmente o investimento (valor NEGATIVO, a saída inicial). Períodos 1, 2, 3… = os retornos líquidos previstos (receita − custos daquele período). Use o mesmo intervalo em todas as linhas (todo mensal OU todo anual) e mantenha a coerência com a taxa (WACC anual para fluxo anual).
Resultado: VPL (a WACC)
Valor Presente Líquido: soma de todo o fluxo trazido a valor de hoje pelo WACC. VPL acima de zero = o projeto paga o custo de capital E ainda sobra esse valor em dinheiro de hoje → CRIA valor. VPL abaixo de zero = destrói valor. É o indicador mais confiável para decidir.
Resultado: TIR e TIR modificada
TIR = o "juro" que o projeto rende (a taxa que zera o VPL). Regra de decisão: cria valor quando a TIR supera o WACC. A TIR-M (modificada) é mais realista: assume que os retornos são reinvestidos ao próprio WACC (a TIR pura superestima quando há retornos altos no meio). EXCEÇÃO: se o fluxo não tem nenhuma saída (nenhum valor negativo) ou não troca de sinal, a TIR não existe/não converge — a tela mostra "—".
Resultado: Payback descontado e IBC
Payback descontado = em quantos períodos o investimento se paga JÁ considerando o custo do dinheiro no tempo (mais rígido que o payback simples). IBC (Índice Benefício/Custo) = R$ de valor presente gerado por R$ investido; acima de 1 cria valor (ex.: 1,38 = cada R$ 1 volta como R$ 1,38 em valor de hoje).
Veredito (TIR × WACC)
A faixa final concilia tudo: se a TIR supera o WACC (e o VPL é positivo), o investimento CRIA valor; se a TIR fica abaixo do WACC, DESTRÓI valor — mesmo que pareça lucrativo no olhar simples, ele não paga o custo do capital.
Exceções e limites
Esta tela é um SIMULADOR de decisão — não grava lançamento nem contrato. (1) TIR pode não existir para fluxos sem saída inicial ou sem troca de sinal → "—", use o VPL. (2) Se PL+Dívida = 0, o WACC não pondera; informe ao menos o capital próprio. (3) O tax shield é ignorado fora do Lucro Real (por lei). (4) A Selic depende do job do BCB — se estiver defasada, edite manualmente.
Perguntas frequentes
Perguntas frequentes
Anual ou mensal? Use o mesmo intervalo no fluxo e no WACC (fluxo mensal → WACC mensal). • Uso caixa ou lucro no fluxo? Use o CAIXA líquido de cada período (entradas − saídas), não o lucro contábil. • De onde vem a Selic? Do job diário do Banco Central (não é digitada, mas pode ser ajustada). • A tela dispara notificação/e-mail? Não — é análise sob demanda; nada é agendado ou notificado a partir dela.
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