निवेश विश्लेषण
यह मूल्यांकन करता है कि कोई परियोजना/अनुबंध/खरीद पूंजी की लागत चुकाती है और मूल्य बनाती है या नहीं। आपके व्यवसाय के WACC द्वारा प्रक्षेपित नकदी प्रवाह को छूट देता है और NPV, IRR, MIRR, छूट प्राप्त पेबैक और PI प्रदान करता है, एक वस्तुनिष्ठ निर्णय के साथ (IRR × WACC)।
यह स्क्रीन
असली स्क्रीन, ऊपर चुनी गई थीम में।
इस स्क्रीन पर क्या मिलेगा
स्क्रीन से ही पढ़ा गया चित्र — स्क्रीन बदलने पर यह भी बदलता है।
उपलब्ध क्रियाएँ
WACC पुनर्गणना करें＋ अवधि− अवधिविश्लेषण
सूची दिखाती है
अवधिमूल्य (R$)
फ़ॉर्म के क्षेत्र
WACCCusto médio ponderado de capital, ou seja o retorno mínimo que o projeto precisa entregar.
Taxa livre de riscoTaxa base sem risco usada no cálculo do custo de capital próprio.
Beta (risco do setor)Sensibilidade do setor ao risco de mercado, usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa média de juros paga pela empresa na dívida onerosa.
Capital próprioMontante de capital dos sócios usado na ponderação do WACC.
Dívida onerosaMontante de dívida com juros usado na ponderação do WACC.
Valor do períodoEntrada ou saída de caixa prevista em cada período do investimento.
VPL (ao WACC)Valor presente líquido do fluxo descontado ao WACC; positivo indica criação de valor.
TIRTaxa interna de retorno que zera o valor presente líquido do fluxo.
TIR modificadaTaxa interna de retorno recalculada reinvestindo os fluxos ao custo de capital.
Payback descontadoTempo necessário para recuperar o investimento considerando os fluxos a valor presente.
IBCÍndice benefício custo, ou seja quanto de valor presente o projeto devolve por real investido.
यहाँ से शुरू करें
यह स्क्रीन किस लिए है
मालिक के प्रश्न का उत्तर देता है: "क्या यहाँ पैसा लगाना उचित है?"। आप निवेश और समय के साथ अपेक्षित रिटर्न दर्ज करते हैं; स्क्रीन WACC (आपकी पूंजी की लागत) का उपयोग करके उस भविष्य के पैसे को आज के मूल्य में लाती है और बताती है कि क्या मूल्य बचता है। इसका उपयोग बड़ा अनुबंध पूरा करने, एक टीम को काम पर रखने, उपकरण खरीदने या परियोजना शुरू करने से पहले करें।
असर और संबंधित स्क्रीन
यहाँ का निर्णय इनसे जुड़ा है: कर व्यवस्था सिम्युलेटर (व्यवस्था बदलने पर टैक्स शील्ड बदलती है), परिदृश्य (राजस्व/लागत का what-if), नकदी प्रवाह विवरण (निवेश नकदी और रनवे को प्रभावित करता है) और लाभप्रदता (परियोजना पूरी होने के बाद वास्तविक रिटर्न)। अच्छा तरीक़ा: यहाँ निवेश का निर्णय लिया → उसका असर बजट में दर्ज करें और नकदी प्रवाह विवरण में देखते रहें।
कैसे करें
बटन: WACC पुनर्गणना करें
ऊपर के फ़ील्ड से WACC की पुनर्गणना करता है और बड़ी संख्या को उजागर करके दिखाता है। जब भी आप बीटा, प्रीमियम, ऋण या पूंजी बदलें, ऐसा करें — WACC ही वह है जो अगले ब्लॉक में फ्लो को डिस्काउंट करता है।
नियम
ब्लॉक 1 — पूंजी की लागत (WACC)
WACC वह मापदंड है: एक निवेश तभी मूल्य बनाता है जब वह इससे ऊपर प्रतिफल देता है। यह इक्विटी की लागत (Ke) और ऋण की लागत (Kd) के बीच, प्रत्येक के भार के अनुसार भारित औसत है। सूत्र: WACC = Ke × (इक्विटी ÷ (इक्विटी+ऋण)) + Kd_नेट × (ऋण ÷ (इक्विटी+ऋण))।
फ़ील्ड: जोखिम-मुक्त दर (Selic %)
यह "जोखिम-मुक्त" प्रतिफल है (Selic)। यह स्वचालित रूप से केंद्रीय बैंक से आता है और संपादन योग्य है। महत्वपूर्ण: यह मान BCB के दैनिक संग्रह कार्य (BCB एकीकरण, सुपर एडमिन) द्वारा फीड किया जाता है — यदि BCB बंद है, तो स्क्रीन अंतिम एकत्रित मान का उपयोग करती है। यह आधार के रूप में Ke (CAPM) की गणना में प्रवेश करता है।
फ़ील्ड: बीटा (क्षेत्र जोखिम)
यह मापता है कि आपका क्षेत्र बाज़ार की तुलना में कितना अधिक जोखिम भरा है। 1.0 = बाज़ार के बराबर; सॉफ़्टवेयर हाउस/सेवाएँ आमतौर पर 1.0–1.3 पर होती हैं। यह CAPM में बाज़ार प्रीमियम को गुणा करता है: बीटा जितना अधिक होगा, मालिक द्वारा माँगा गया प्रतिफल (Ke) उतना ही अधिक होगा और इसलिए WACC भी उतना ही अधिक होगा।
फ़ील्ड: बाज़ार प्रीमियम %
शेयर बाज़ार दीर्घकाल में जोखिम-मुक्त दर से कितना अधिक प्रतिफल देता है (आमतौर पर 5–8%)। Ke = Selic + बीटा × प्रीमियम (CAPM मॉडल)। यह वह हिस्सा है जो निश्चित आय में पैसा छोड़ने के बजाय उद्यम करने के जोखिम का पारिश्रमिक देता है।
फ़ील्ड: ऋण की लागत (Kd) %
वह औसत दर जो आप ब्याज-युक्त ऋण (ऋण/वित्तपोषण) के लिए बैंकों को चुकाते हैं। यह ऋण के भार के अनुसार WACC में प्रवेश करती है। ध्यान दें: गणना में उपयोग किया गया Kd कर के बाद का शुद्ध (NET) है (नीचे IR फ़ील्ड देखें)।
फ़ील्ड: IR % (टैक्स शील्ड) — रेजीम के अनुसार अपवाद
ऋण पर ब्याज IR से कटौती योग्य है, इसलिए ऋण "कम खर्चीला" हो जाता है (टैक्स शील्ड): Kd_नेट = Kd × (1 − IR)। महत्वपूर्ण नियम: कटौती केवल LUCRO REAL में लागू होती है। Simples और Presumido में ब्याज की कोई कटौती नहीं है, इसलिए सिस्टम टैक्स शील्ड को अनदेखा करता है (Kd_नेट = Kd) भले ही आप IR भरें। रेजीम कंपनी के कॉन्फ़िगरेशन से पढ़ा जाता है।
फ़ील्ड: स्वयं की पूंजी (PL) और सुदयुक्त ऋण
ये WACC के भार तय करते हैं। स्वयं की पूंजी = साझेदारों ने जो निवेश किया है; सुदयुक्त ऋण = ऐसे ऋण जो ब्याज देते हैं (आपूर्तिकर्ताओं/देय वेतन को शामिल नहीं करता)। यदि आपके पास कोई ऋण नहीं है, तो WACC = Ke (100% स्वयं की पूंजी)। आज इन्हें मैन्युअल रूप से दर्ज किया जाता है (ये स्वचालित रूप से लेखांकन PL नहीं लातीं)।
ब्लॉक 2 — परियोजना का नकदी प्रवाह
प्रति अवधि एक पंक्ति। अवधि 0 = आज, आमतौर पर निवेश (नकारात्मक मान, प्रारंभिक बहिर्वाह)। अवधि 1, 2, 3… = अनुमानित शुद्ध प्रतिफल (राजस्व − उस अवधि की लागत)। सभी पंक्तियों में समान अंतराल का उपयोग करें (सभी मासिक या सभी वार्षिक) और दर के साथ स्थिरता बनाए रखें (वार्षिक प्रवाह के लिए वार्षिक WACC)।
परिणाम: शुद्ध वर्तमान मूल्य (WACC दर पर)
शुद्ध वर्तमान मूल्य: WACC का उपयोग करके आज के मूल्य में लाए गए पूरे प्रवाह का योग। शून्य से ऊपर NPV = परियोजना पूंजी की लागत चुकाती है और आज के पैसे में वह मूल्य अभी भी बचता है → मूल्य बनाता है। शून्य से नीचे NPV = मूल्य नष्ट करता है। निर्णय लेने के लिए यह सबसे विश्वसनीय संकेतक है।
परिणाम: आंतरिक प्रतिफल दर और संशोधित IRR
IRR = वह "ब्याज" जो परियोजना देती है (वह दर जो NPV को शून्य कर देती है)। निर्णय नियम: यह मूल्य तब बनाता है जब IRR, WACC से अधिक हो। MIRR (संशोधित) अधिक यथार्थवादी है: यह मानता है कि प्रतिफल स्वयं WACC दर पर पुनर्निवेशित होते हैं (शुद्ध IRR बीच में उच्च प्रतिफल होने पर अधिक आँकलन करता है)। अपवाद: यदि प्रवाह में कोई बहिर्वाह नहीं है (कोई नकारात्मक मान नहीं) या चिह्न नहीं बदलता है, तो IRR मौजूद नहीं है/अभिसरित नहीं होता — स्क्रीन "—" दिखाती है।
परिणाम: डिस्काउंटेड पेबैक और IBC
डिस्काउंटेड पेबैक = निवेश कितनी अवधियों में अपनी लागत वसूल करता है, पैसे के समय-मूल्य को पहले से गिनते हुए (साधारण पेबैक से अधिक सख़्त)। लाभ/लागत सूचकांक = हर निवेशित R$ पर बना वर्तमान मूल्य (R$ में); 1 से ऊपर होने पर मूल्य बनता है (उदा.: 1,38 = हर R$ 1 आज के मूल्य में R$ 1,38 बनकर लौटता है)।
निर्णय (IRR बनाम WACC)
अंतिम पट्टी सब कुछ जोड़ती है: अगर IRR, WACC से ऊपर है (और NPV सकारात्मक है), तो निवेश मूल्य बनाता है; अगर IRR, WACC से नीचे है, तो मूल्य नष्ट करता है — भले ही सरसरी नज़र में लाभदायक लगे, वह पूँजी की लागत नहीं चुकाता।
Exceções e limites
यह स्क्रीन निर्णय का सिम्युलेटर है — यह न कोई प्रविष्टि दर्ज करती है न अनुबंध। (1) जिन प्रवाहों में शुरुआती निकासी या चिह्न-परिवर्तन नहीं होता, उनके लिए IRR मौजूद नहीं भी हो सकता → "—", NPV का उपयोग करें। (2) अगर इक्विटी+ऋण = 0 है, तो WACC भारित नहीं होता; कम से कम अपनी पूँजी दर्ज करें। (3) Lucro Real व्यवस्था के बाहर टैक्स शील्ड को अनदेखा किया जाता है (क़ानूनन)। (4) Selic दर सेंट्रल बैंक के जॉब पर निर्भर है — अगर पुरानी हो तो हाथ से बदलें।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
वार्षिक या मासिक? प्रवाह और WACC में एक ही अंतराल रखें (मासिक प्रवाह → मासिक WACC)। • प्रवाह में नकदी या लाभ? हर अवधि की शुद्ध नकदी (आवक − जावक) लें, लेखा लाभ नहीं। • Selic कहाँ से आती है? सेंट्रल बैंक के दैनिक जॉब से (टाइप नहीं की जाती, पर समायोजित की जा सकती है)। • क्या स्क्रीन सूचना/ई-मेल भेजती है? नहीं — यह माँग पर विश्लेषण है; इससे कुछ भी शेड्यूल या सूचित नहीं होता।
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