বিনিয়োগ বিশ্লেষণ
একটি প্রকল্প/চুক্তি/ক্রয় মূলধনের খরচ পরিশোধ করে এবং মূল্য তৈরি করে কিনা তা মূল্যায়ন করে। আপনার ব্যবসার WACC দিয়ে প্রক্ষিপ্ত নগদ প্রবাহ ছাড় দেয় এবং NPV, IRR, MIRR, ছাড়যুক্ত পেব্যাক এবং PI প্রদান করে, একটি বস্তুনিষ্ঠ রায়সহ (IRR × WACC)।
পর্দাটি
আসল পর্দা, উপরে বেছে নেওয়া থিমে।
এই পর্দায় যা পাবেন
পর্দা থেকেই পড়া একটি চিত্র — পর্দা বদলালে এটিও বদলায়।
উপলব্ধ কাজ
WACC পুনরায় গণনা করুন＋ সময়কাল− সময়কালবিশ্লেষণ করুন
তালিকায় দেখা যায়
সময়কালমূল্য (R$)
ফর্মের ঘর
WACCCusto médio ponderado de capital, ou seja o retorno mínimo que o projeto precisa entregar.
Taxa livre de riscoTaxa base sem risco usada no cálculo do custo de capital próprio.
Beta (risco do setor)Sensibilidade do setor ao risco de mercado, usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa média de juros paga pela empresa na dívida onerosa.
Capital próprioMontante de capital dos sócios usado na ponderação do WACC.
Dívida onerosaMontante de dívida com juros usado na ponderação do WACC.
Valor do períodoEntrada ou saída de caixa prevista em cada período do investimento.
VPL (ao WACC)Valor presente líquido do fluxo descontado ao WACC; positivo indica criação de valor.
TIRTaxa interna de retorno que zera o valor presente líquido do fluxo.
TIR modificadaTaxa interna de retorno recalculada reinvestindo os fluxos ao custo de capital.
Payback descontadoTempo necessário para recuperar o investimento considerando os fluxos a valor presente.
IBCÍndice benefício custo, ou seja quanto de valor presente o projeto devolve por real investido.
এখান থেকে শুরু করুন
এই স্ক্রিনটি কী কাজে লাগে
একজন মালিকের প্রশ্নের উত্তর দেয়: "এখানে টাকা রাখা কি লাভজনক?"। আপনি বিনিয়োগ এবং সময়ের সাথে প্রত্যাশিত রিটার্ন দেন; স্ক্রিনটি WACC (আপনার মূলধনের খরচ) ব্যবহার করে সেই ভবিষ্যতের অর্থকে আজকের মূল্যে নিয়ে আসে এবং বলে দেয় মূল্য অবশিষ্ট থাকে কিনা। বড় চুক্তি চূড়ান্ত করার আগে, একটি স্কোয়াড নিয়োগ করার আগে, সরঞ্জাম কেনার আগে বা একটি প্রকল্প শুরু করার আগে এটি ব্যবহার করুন।
প্রভাব ও সংশ্লিষ্ট স্ক্রিন
এখানকার সিদ্ধান্ত যুক্ত থাকে: কর-ব্যবস্থা সিমুলেটর (ব্যবস্থা বদলালে ট্যাক্স শিল্ড বদলায়), পরিস্থিতি (আয়/খরচের what-if), নগদ প্রবাহ বিবরণী (বিনিয়োগ নগদ ও রানওয়েকে প্রভাবিত করে) এবং লাভজনকতা (প্রকল্প বাস্তবায়নের পর প্রকৃত রিটার্ন)-এর সঙ্গে। ভালো অভ্যাস: এখানে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিলেন → প্রভাবটি বাজেটে লিখুন এবং নগদ প্রবাহ বিবরণীতে অনুসরণ করুন।
কীভাবে করবেন
বোতাম: WACC পুনরায় হিসাব করুন
উপরের ক্ষেত্র থেকে WACC পুনরায় হিসাব করে এবং বড় সংখ্যাটি হাইলাইট করে দেখায়। বিটা, প্রিমিয়াম, ঋণ বা মূলধন পরিবর্তন করলেই এটি করুন — WACC হলো যা পরের ব্লকে প্রবাহকে ডিসকাউন্ট করে।
নিয়মাবলি
ব্লক ১ — মূলধনের খরচ (WACC)
WACC হলো মাপকাঠি: একটি বিনিয়োগ শুধুমাত্র তখনই মূল্য তৈরি করে যখন এটি এর উপরে ফলন দেয়। এটি ইক্যুইটির খরচ (Ke) এবং ঋণের খরচ (Kd)-এর মধ্যে প্রতিটির ওজন অনুযায়ী ভারযুক্ত গড়। সূত্র: WACC = Ke × (ইক্যুইটি ÷ (ইক্যুইটি+ঋণ)) + Kd_নিট × (ঋণ ÷ (ইক্যুইটি+ঋণ))।
ক্ষেত্র: ঝুঁকিমুক্ত হার (Selic %)
এটি "ঝুঁকিমুক্ত" প্রতিফল (Selic)। এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে আসে এবং সম্পাদনাযোগ্য। গুরুত্বপূর্ণ: মানটি BCB-র দৈনিক সংগ্রহ কাজ (BCB ইন্টিগ্রেশন, সুপার অ্যাডমিন) দ্বারা পুষ্ট হয় — যদি BCB বন্ধ থাকে, স্ক্রিনটি সর্বশেষ সংগৃহীত মান ব্যবহার করে। এটি ভিত্তি হিসেবে Ke (CAPM) গণনায় প্রবেশ করে।
ক্ষেত্র: বিটা (খাতের ঝুঁকি)
আপনার খাত বাজারের তুলনায় কতটা বেশি ঝুঁকিপূর্ণ তা পরিমাপ করে। ১.০ = বাজারের সমান; সফটওয়্যার হাউস/পরিষেবা সাধারণত ১.০–১.৩-এ থাকে। এটি CAPM-এ বাজার প্রিমিয়ামকে গুণ করে: বিটা যত বেশি, মালিকের দাবি করা প্রতিফল (Ke) তত বেশি এবং তাই WACC তত বেশি।
ক্ষেত্র: বাজার প্রিমিয়াম %
শেয়ারবাজার দীর্ঘমেয়াদে ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে কত বেশি ফলন দেয় (সাধারণত ৫–৮%)। Ke = Selic + বিটা × প্রিমিয়াম (CAPM মডেল)। এটি সেই অংশ যা স্থায়ী আয়ে টাকা রাখার পরিবর্তে উদ্যোগ গ্রহণের ঝুঁকির জন্য পুরস্কৃত করে।
ক্ষেত্র: ঋণের খরচ (Kd) %
সুদযুক্ত ঋণের (ঋণ/অর্থায়ন) জন্য ব্যাংকগুলোকে আপনি যে গড় হার প্রদান করেন। এটি ঋণের ওজন অনুযায়ী WACC-এ প্রবেশ করে। মনোযোগ দিন: হিসাবে ব্যবহৃত Kd হলো করের পরে নিট (নিচে IR ক্ষেত্র দেখুন)।
ক্ষেত্র: IR % (ট্যাক্স শিল্ড) — নিয়ম অনুযায়ী ব্যতিক্রম
ঋণের সুদ IR থেকে বাদযোগ্য, তাই ঋণের "খরচ কম" হয় (ট্যাক্স শিল্ড): Kd_নিট = Kd × (১ − IR)। গুরুত্বপূর্ণ নিয়ম: বাদ দেওয়া শুধুমাত্র LUCRO REAL-এ প্রযোজ্য। Simples এবং Presumido-তে সুদের কোনো বাদ নেই, তাই সিস্টেমটি ট্যাক্স শিল্ড উপেক্ষা করে (Kd_নিট = Kd) এমনকি আপনি IR পূরণ করলেও। নিয়মটি কোম্পানির কনফিগারেশন থেকে পড়া হয়।
ক্ষেত্র: নিজস্ব মূলধন (PL) এবং সুদযুক্ত ঋণ
এগুলো WACC-এর ওজন নির্ধারণ করে। নিজস্ব মূলধন = অংশীদাররা যা বিনিয়োগ করেছেন; সুদযুক্ত ঋণ = সুদ প্রদানকারী ঋণ (সরবরাহকারী/প্রদেয় বেতন অন্তর্ভুক্ত নয়)। যদি আপনার কোনো ঋণ না থাকে, তবে WACC = Ke (১০০% নিজস্ব মূলধন)। বর্তমানে এগুলো ম্যানুয়ালি টাইপ করা হয় (এগুলো স্বয়ংক্রিয়ভাবে হিসাবরক্ষণের PL টানে না)।
ব্লক ২ — প্রকল্পের নগদ প্রবাহ
প্রতি সময়কালের জন্য একটি লাইন। সময়কাল ০ = আজ, সাধারণত বিনিয়োগ (নেতিবাচক মান, প্রাথমিক প্রবাহ)। সময়কাল ১, ২, ৩… = প্রত্যাশিত নিট রিটার্ন (আয় − সেই সময়কালের খরচ)। সব লাইনে একই ব্যবধান ব্যবহার করুন (সব মাসিক অথবা সব বার্ষিক) এবং হারের সাথে সামঞ্জস্য বজায় রাখুন (বার্ষিক প্রবাহের জন্য বার্ষিক WACC)।
ফলাফল: নিট বর্তমান মূল্য (WACC হারে)
নিট বর্তমান মূল্য: WACC ব্যবহার করে আজকের মূল্যে আনা সমগ্র প্রবাহের সমষ্টি। শূন্যের উপরে NPV = প্রকল্পটি মূলধনের খরচ পরিশোধ করে এবং আজকের অর্থে সেই মূল্য উদ্বৃত্ত থাকে → মূল্য তৈরি করে। শূন্যের নিচে NPV = মূল্য ধ্বংস করে। সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য এটি সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য সূচক।
ফলাফল: অভ্যন্তরীণ আয়ের হার এবং পরিবর্তিত IRR
IRR = প্রকল্পটি যে "সুদ" প্রদান করে (যে হার NPV-কে শূন্য করে)। সিদ্ধান্তের নিয়ম: যখন IRR WACC-কে ছাড়িয়ে যায় তখন এটি মূল্য তৈরি করে। MIRR (পরিবর্তিত) আরও বাস্তবসম্মত: এটি ধরে নেয় রিটার্নগুলো নিজেই WACC হারে পুনর্বিনিয়োগ করা হয় (মাঝে উচ্চ রিটার্ন থাকলে খাঁটি IRR অতিরিক্ত মূল্যায়ন করে)। ব্যতিক্রম: যদি প্রবাহে কোনো বহির্গমন না থাকে (কোনো নেতিবাচক মান নেই) বা চিহ্ন পরিবর্তন না হয়, তাহলে IRR বিদ্যমান নেই/একত্রিত হয় না — স্ক্রিনটি "—" দেখায়।
ফলাফল: ডিসকাউন্টেড পেব্যাক এবং IBC
ডিসকাউন্টেড পেব্যাক = টাকার সময়-মূল্য আগেই হিসাবে ধরে বিনিয়োগ কত সময়কালে নিজের খরচ তুলে আনে (সাধারণ পেব্যাকের চেয়ে কঠোর)। সুবিধা/খরচ সূচক = প্রতি R$ বিনিয়োগে তৈরি বর্তমান মূল্য (R$-এ); ১-এর বেশি হলে মূল্য তৈরি হয় (যেমন: 1,38 = প্রতি R$ 1 আজকের মূল্যে R$ 1,38 হয়ে ফেরে)।
রায় (আইআরআর বনাম ডব্লিউএসিসি)
শেষ পট্টিটি সবকিছু মিলিয়ে দেখায়: IRR যদি WACC ছাড়িয়ে যায় (এবং NPV ধনাত্মক হয়), বিনিয়োগ মূল্য তৈরি করে; IRR যদি WACC-এর নিচে থাকে, মূল্য নষ্ট করে — প্রথম দেখায় লাভজনক মনে হলেও তা মূলধনের খরচ মেটায় না।
Exceções e limites
এই স্ক্রিনটি সিদ্ধান্তের সিমুলেটর — এটি কোনো এন্ট্রি বা চুক্তি সংরক্ষণ করে না। (1) যেসব প্রবাহে শুরুর বহির্গমন বা চিহ্নের পরিবর্তন নেই, সেখানে IRR নাও থাকতে পারে → "—", NPV ব্যবহার করুন। (2) ইকুইটি+ঋণ = 0 হলে WACC ভারিত হয় না; অন্তত নিজস্ব মূলধন দিন। (3) Lucro Real ব্যবস্থার বাইরে ট্যাক্স শিল্ড উপেক্ষা করা হয় (আইন অনুযায়ী)। (4) Selic হার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জবের ওপর নির্ভর করে — পুরোনো হলে হাতে বদলান।
সচরাচর জিজ্ঞাসা
সচরাচর জিজ্ঞাসা
বার্ষিক না মাসিক? প্রবাহ আর WACC-এ একই ব্যবধান ব্যবহার করুন (মাসিক প্রবাহ → মাসিক WACC)। • প্রবাহে নগদ না মুনাফা? প্রতিটি সময়কালের নিট নগদ (আগমন − বহির্গমন) নিন, হিসাবের মুনাফা নয়। • Selic কোথা থেকে আসে? কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দৈনিক জব থেকে (টাইপ করা হয় না, তবে সমন্বয় করা যায়)। • স্ক্রিনটি কি নোটিফিকেশন/ই-মেইল পাঠায়? না — এটি চাহিদা অনুযায়ী বিশ্লেষণ; এখান থেকে কিছুই নির্ধারিত বা জানানো হয় না।
এই নিবন্ধটি কি সহায়ক ছিল?
একই মডিউলে: সিদ্ধান্তের আগে অনুকরণ করুন16
টিমের যাত্রাকে সবচেয়ে বেশি যুক্ত: ভূমিকা অনুযায়ী গ্রহণযোগ্যতা, সপ্তাহের স্কোরবোর্ড এবং কার একটু উৎসাহের প্রয়োজন।সিএফও (CFO) ক্যালকুলেটরপ্রতিদিনের তিনটি আর্থিক সিদ্ধান্ত তাৎক্ষণিকভাবে সমাধান করুন: কীভাবে একটি ঋণ পরিশোধ (amortize) করবেন, ভিন্ন ভি…CenáriosTeste a decisão antes de tomá-la e veja o efeito no resultado e no caixa.পরিস্থিতি (what-if)পাশাপাশি ৩টি সম্ভাব্য ভবিষ্যৎ তুলনা করুন: নিয়োগ দেওয়া, একজন গ্রাহক হারানো, দাম পুনর্নির্ধারণ করা — এবং সিদ্…Comparar cenáriosCaminhos lado a lado, com o pior caso à mostra.Dossiê de investimentoO parecer que um comitê exigiria, em uma página.মার্জিন পূর্বাভাসআপনার মার্জিন কোন দিকে যাচ্ছে তা দেখায়: গত ১২ মাসের প্রকৃত প্রবণতা অনুযায়ী আগামী ৬ মাসের আয়, খরচ ও মার্জিন…আইনি সারণিINSS, IRRF, পারিবারিক ভাতা এবং সিলিং-এর স্ল্যাব যা পেরোল হিসাবে ব্যবহার করে। এগুলো নির্দিষ্ট সময়ের জন্য বৈধ:…
টেনকা একাডেমি
একাডেমি দেখুনআপনার খাতের জন্য ধাপে ধাপে শেখার পথ, প্ল্যাটফর্মের ভিতরে।