Creación de Valor (EVA)
El EVA responde a la pregunta que el dueño más quiere saber: "¿mi negocio realmente genera valor?". La utilidad contable positiva no basta — solo hay creación de valor cuando el retorno supera el costo de TODO el capital invertido.
Qué encuentras en esta pantalla
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Acciones disponibles
Calcular
Campos del registro
EBIT dos últimos 12 mesesLucro operacional de 12 meses usado como base do cálculo do EVA.
Taxa livre de risco (Rf)Taxa livre de risco usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa de juros média paga pela empresa sobre a dívida onerosa.
Capital próprioCapital dos sócios empregado no negócio, premissa do capital investido.
Dívida onerosaDívida que paga juros, somada ao capital próprio para formar o capital empregado.
EVA — valor econômicoLucro que sobra depois de remunerar todo o capital investido ao custo do WACC.
ROICRetorno percentual gerado sobre o capital investido no negócio.
WACCCusto médio ponderado do capital próprio e de terceiros.
NOPATLucro operacional após impostos, antes do custo do capital.
Custo do capitalValor em reais que o capital empregado custa no período, WACC aplicado ao capital.
EVA pelo spread do ROICMesmo EVA calculado pelo spread entre ROIC e WACC multiplicado pelo capital.
EVA pelo índice de criaçãoMesmo EVA calculado pelo índice de criação de valor entre ROIC e WACC.
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La idea central
La ganancia no es gratis: el capital de los socios también tiene un costo (el retorno que podrían tener en otro lugar). El EVA descuenta ese costo. EVA positivo = creó riqueza; negativo = destruyó, incluso con ganancia contable.
Reglas
NOPAT
Ganancia operacional neta de impuesto = EBIT × (1 − alícuota de IR). El EBIT viene automático de su DRE de los 12 meses. Es el retorno que la OPERACIÓN generó, antes de la estructura de capital (intereses).
Capital empleado y WACC
Capital empleado = capital propio + deuda onerosa (usted informa). El WACC es el costo promedio ponderado de ese capital, calculado por el CAPM (Ke) y por el costo de la deuda (Kd) — el mismo motor del Análisis de Inversión.
EVA y ROIC
EVA = NOPAT − (WACC × capital). El ROIC (NOPAT ÷ capital) es el retorno del capital: si ROIC > WACC, crea valor; si ROIC < WACC, destruye. El panel muestra los dos lado a lado.
Tax shield solo en Lucro Real
Marque "la deuda reduce el impuesto" solo en Lucro Real, donde los intereses son deducibles y abaratan el costo de la deuda. En Simples y en Presumido, déjelo desmarcado.
Preguntas frecuentes
¿Por qué 3 métodos?
La ganancia residual, el spread del ROIC y el índice de creación llegan al MISMO número por caminos diferentes — es la prueba de que el cálculo está íntegro. El sello "concilian" lo confirma (diferencia ≤ R$0,01 es solo redondeo).
Visión gerencial
Aquí el capital es lo que usted informa. Cuando la contabilización (Balance General) esté activa, el capital empleado vendrá del balance real y el EVA queda canónico. La frase "creó/destruyó R$X" también entra en la carta del CFO.
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