मूल्य सृजन (EVA)
EVA उस प्रश्न का उत्तर देता है जिसे मालिक सबसे अधिक जानना चाहता है: "क्या मेरा व्यवसाय वास्तव में मूल्य बनाता है?"। सकारात्मक लेखा लाभ पर्याप्त नहीं है — मूल्य सृजन तभी होता है जब प्रतिफल निवेशित पूरे पूंजी की लागत से अधिक हो।
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उपलब्ध क्रियाएँ
गणना करें
फ़ॉर्म के क्षेत्र
EBIT dos últimos 12 mesesLucro operacional de 12 meses usado como base do cálculo do EVA.
Taxa livre de risco (Rf)Taxa livre de risco usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa de juros média paga pela empresa sobre a dívida onerosa.
Capital próprioCapital dos sócios empregado no negócio, premissa do capital investido.
Dívida onerosaDívida que paga juros, somada ao capital próprio para formar o capital empregado.
EVA — valor econômicoLucro que sobra depois de remunerar todo o capital investido ao custo do WACC.
ROICRetorno percentual gerado sobre o capital investido no negócio.
WACCCusto médio ponderado do capital próprio e de terceiros.
NOPATLucro operacional após impostos, antes do custo do capital.
Custo do capitalValor em reais que o capital empregado custa no período, WACC aplicado ao capital.
EVA pelo spread do ROICMesmo EVA calculado pelo spread entre ROIC e WACC multiplicado pelo capital.
EVA pelo índice de criaçãoMesmo EVA calculado pelo índice de criação de valor entre ROIC e WACC.
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मुख्य विचार
लाभ मुफ्त नहीं है: भागीदारों की पूंजी की भी एक लागत होती है (वह रिटर्न जो वे कहीं और प्राप्त कर सकते थे)। EVA उस लागत को घटाता है। सकारात्मक EVA = धन बनाया गया; नकारात्मक = नष्ट किया गया, भले ही लेखा लाभ हो।
नियम
NOPAT (कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ)
कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ = EBIT × (1 − आयकर दर)। EBIT आपकी 12 महीने की DRE से स्वचालित रूप से आता है। यह वह रिटर्न है जो परिचालन ने पूंजी संरचना (ब्याज) से पहले उत्पन्न किया।
नियोजित पूंजी और WACC
नियोजित पूंजी = स्वयं की पूंजी + ब्याज युक्त ऋण (आप दर्ज करते हैं)। WACC उस पूंजी की भारित औसत लागत है, जिसे CAPM (Ke) और ऋण की लागत (Kd) द्वारा गणना किया जाता है — निवेश विश्लेषण का वही इंजन।
EVA और ROIC
EVA = NOPAT − (WACC × पूंजी)। ROIC (NOPAT ÷ पूंजी) पूंजी का रिटर्न है: यदि ROIC > WACC, तो यह मूल्य बनाता है; यदि ROIC < WACC, तो यह नष्ट करता है। पैनल दोनों को साथ-साथ दिखाता है।
टैक्स शील्ड केवल Lucro Real में
केवल Lucro Real में "ऋण कर घटाता है" चिह्नित करें, जहां ब्याज कटौती योग्य है और ऋण की लागत कम करता है। Simples और Presumido में, इसे अचिह्नित छोड़ दें।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
3 विधियाँ क्यों?
अवशिष्ट लाभ, ROIC स्प्रेड और सृजन सूचकांक अलग-अलग रास्तों से एक ही संख्या तक पहुंचते हैं — यह प्रमाण है कि गणना सही है। "मेल खाते हैं" बैज इसकी पुष्टि करता है (अंतर ≤ R$0.01 केवल राउंडिंग है)।
प्रबंधकीय दृष्टिकोण
यहां पूंजी वह है जो आप दर्ज करते हैं। जब लेखांकन (बैलेंस शीट) सक्रिय होगा, तो नियोजित पूंजी वास्तविक बैलेंस शीट से आएगी और EVA प्रामाणिक हो जाएगा। "R$X बनाया/नष्ट किया" वाक्यांश भी CFO पत्र में शामिल होता है।
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