Criação de Valor (EVA)
O EVA responde à pergunta que o dono mais quer saber: "meu negócio gera valor de verdade?". Lucro contábil positivo não basta — só há criação de valor quando o retorno supera o custo de TODO o capital investido.
O que você encontra nesta tela
Um retrato da tela, lido dela mesma — muda quando a tela muda.
Ações disponíveis
Calcular
Campos do cadastro
EBIT dos últimos 12 mesesLucro operacional de 12 meses usado como base do cálculo do EVA.
Taxa livre de risco (Rf)Taxa livre de risco usada no custo do capital próprio.
Custo da dívida (Kd)Taxa de juros média paga pela empresa sobre a dívida onerosa.
Capital próprioCapital dos sócios empregado no negócio, premissa do capital investido.
Dívida onerosaDívida que paga juros, somada ao capital próprio para formar o capital empregado.
EVA — valor econômicoLucro que sobra depois de remunerar todo o capital investido ao custo do WACC.
ROICRetorno percentual gerado sobre o capital investido no negócio.
WACCCusto médio ponderado do capital próprio e de terceiros.
NOPATLucro operacional após impostos, antes do custo do capital.
Custo do capitalValor em reais que o capital empregado custa no período, WACC aplicado ao capital.
EVA pelo spread do ROICMesmo EVA calculado pelo spread entre ROIC e WACC multiplicado pelo capital.
EVA pelo índice de criaçãoMesmo EVA calculado pelo índice de criação de valor entre ROIC e WACC.
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A ideia central
Lucro não é grátis: o capital dos sócios também tem um custo (o retorno que eles poderiam ter em outro lugar). O EVA desconta esse custo. EVA positivo = criou riqueza; negativo = destruiu, mesmo com lucro contábil.
Regras
NOPAT
Lucro operacional líquido de imposto = EBIT × (1 − alíquota de IR). O EBIT vem automático da sua DRE dos 12 meses. É o retorno que a OPERAÇÃO gerou, antes da estrutura de capital (juros).
Capital empregado e WACC
Capital empregado = capital próprio + dívida onerosa (você informa). O WACC é o custo médio ponderado desse capital, calculado pelo CAPM (Ke) e pelo custo da dívida (Kd) — o mesmo motor da Análise de Investimento.
EVA e ROIC
EVA = NOPAT − (WACC × capital). O ROIC (NOPAT ÷ capital) é o retorno do capital: se ROIC > WACC, cria valor; se ROIC < WACC, destrói. O painel mostra os dois lado a lado.
Tax shield só no Lucro Real
Marque "dívida abate imposto" apenas no Lucro Real, onde os juros são dedutíveis e baratem o custo da dívida. No Simples e no Presumido, deixe desmarcado.
Perguntas frequentes
Por que 3 métodos?
Lucro residual, spread do ROIC e índice de criação chegam ao MESMO número por caminhos diferentes — é a prova de que o cálculo está íntegro. O selo "reconciliam" confirma (diferença ≤ R$0,01 é só arredondamento).
Visão gerencial
Aqui o capital é o que você informa. Quando a contabilização (Balanço Patrimonial) estiver ativa, o capital empregado virá do balanço real e o EVA fica canônico. A frase "criou/destruiu R$X" também entra na carta do CFO.
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