外汇对冲
每笔外汇保护：NDF、美元期货、期权、银行锁汇或 ACC/ACE，关联所保护的皮棉合同或进口。
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表单字段
Instrumento*NDF, dólar futuro na B3, opção, trava contratada no banco ou adiantamento de câmbio (ACC/ACE).
Direção*Compra protege quem vai pagar em dólar (pluma, fibra importada); venda protege quem vai receber (exportação).
Valor (US$)*O valor protegido, na moeda do hedge.
Taxa contratada*R$ por dólar travados no contrato.
Contratado emA data da contratação.
Vencimento*Quando o hedge liquida — é a janela da mesa em que ele protege.
ContraparteO banco ou a corretora.
Contrato de plumaO contrato de pluma em dólar que este hedge protege.
Processo de importaçãoOu o processo de importação (fibra química) que ele protege.
Prêmio pago (R$)Só para opção: o prêmio pago — é a perda máxima da opção comprada.
Situação*Aberto entra na mesa; liquidado guarda a taxa de liquidação.
Taxa de liquidaçãoA taxa na liquidação (PTAX do vencimento no NDF).
Liquidado emA data da liquidação.
ObservaçãoCondições, número do contrato no banco.
从这里开始
逐笔登记对冲
每笔外汇保护都是一条记录：工具、方向（买入保护以美元付款的一方，卖出保护收款方）、金额、约定汇率、到期日及保护对象。未平仓的对冲按到期区间进入外汇台。
操作指南
按市值计价
当 PTAX 高于约定汇率时，买入对冲获利：（PTAX − 汇率）× 金额；卖出对冲相反。买入的期权最多损失已付期权费。当天没有 PTAX 时留空——从不编造汇率。
规则
对冲不是赌博
对冲是为了锁定已买入或已卖出部分的成本。外汇台显示未对冲金额和美元波动 5% 的影响，让老板拿着数字做决定；覆盖政策是公司的约定。
Hedge sempre ligado a uma exposição
Todo hedge aponta para o contrato de pluma ou a importação que protege; hedge sem exposição não é salvo — sem isso a marcação a mercado não teria contra o que ser lida e viraria aposta.
常见问题
A marcação a mercado está negativa. Perdi dinheiro?
Não necessariamente: a marcação mostra quanto o hedge vale HOJE contra o mercado. Negativa quer dizer que o dólar andou a seu favor na compra que você protegeu — o custo da pluma caiu na mesma medida. Hedge é proteção, não aposta; olhe os dois lados juntos.
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